“6月份国民经济运行数据下周出炉 多机构预测基建投资有所回升”

国家统计局15日公布前6月国民经济运行数据。 多机构预测，6月经济总体平稳。 其中，工业生产得到改善，单月工业利润略有反弹。 前期融资改善和专项债务作为项目资本金等政策得到支持，基础设施投资增长率回升。 由于“五一”的偏差消失，社会消费品零售总额增加或小幅波动，但6月汽车销售持续回升，支撑了社会消费品零售的增长率。

在工业生产方面，交通银行首席经济学家连平认为，6月份工业增加值增长率低位反弹，工业生产短期有所改善。 6月以来，积分公司钢企产量不断增加，六大发电集团每天煤炭消费量都在上升。 去年6月工业增加值增速下降0.8个百分点，基数明显下降，今年同期增速有可能在低位回升至5.7%。 二季度以后的减税政策落地，对制造业减税力度大，有助于增强市场信心。

“在5月份工业生产和价格都放缓的情况下，工业利润实现正增长，首要受到减税减费的影响，在减税减费的驱动下，预计6月份单月的工业利润仍将小幅反弹。 ’光大证券首席宏观分解师张文朗说。

在投资方面，申万宏源宏观高级分解师秦泰认为，6月固定资产投资累计增长或小幅回升0.3个百分点至 5.9%左右。 其中，1-6月建设投资(不含电力)累计增速回升至4.5%左右，预计后期将进一步改善。 华泰证券首席宏观研究员李超认为，国家发改委批准项目数量同比大幅增加，高铁、机场、轨道交会等定向基础设施投资项目储备雄厚。 地方政府特别债务也保障了基础设施投资资金来源。 从总体上看，我们预计随着储备项目继续开工，以及去年同期基数下降，二三季度基础设施投资增长率将稳定上升。 ”。

平也认为，地方专项债务政策放宽，允许专项债券作为符合条件的重大项目资本金，未来基础设施投资增速有望逐渐回升。 另外，连平指出，大规模减税有助于改善制造公司的经营，5月工业公司利润增长加快，有可能促进未来制造业投资企业的稳定。

如果增加速度，可能会有小幅度的变动。 张文朗认为，错位放大版“五一”较5月份公司去年同期反弹8.6%，这个因素消失后，比6月份公司去年同期减少了8.3%。 但秦泰表示，除前期税收减免、增值税结构性减税有望继续支持商品费的诉求外，高频数据显示轿车零售有明显改善，6月公司名义增速、实际增速分别回升至9.0%和6.8%，分别比5月回升0.4

组织认为，在外部诉求存在不稳定性的情况下，内需的重要性更加凸显。 因此，为了稳定经济，需要更有效的稳定增长政策。 “从各类诉求看，由于费用是一个缓慢的变量，投资中的制造业投资终端投诉基础设施投资、房地产投资和出口决策，房地产投资受房价制约，调控政策难以调整。 基础设施投资是最重要的短期稳定经济线索。 ’西南证券宏观分解师杨业伟说。