“债转股投放落地规模已近万亿元 推动市场优胜劣汰”

市场化的法治化债转股正在帮助更多公司“轻装上阵”。 日前，国家发改委相关负责人在国务院政策例行吹风会上介绍，截至2019年4月底，债转股合同已达到2.3万亿元，落地9095亿元。 106家公司，367个项目实施了债转股。 实施债转股的领域和区域覆盖面不断扩大，涉及钢铁、有色、煤炭、电力、交通运输等26个领域。 在推动市场优胜劣汰、债转股稳定增长、促进改革、防范风险方面取得了积极效果。

公司的杠杆率在持续下降

以前，国务院常务会议进一步明确了深入推进市场化法治化债转股的措施，支持减轻公司贫困化风险，增强快速发展后劲。

国家发改委副主任连维良表示，市场化法治化债转股业已经取得了多方面的积极成效。

首先，公司的杠杆率持续下降。 根据中国人民银行的数据，截至年末，中国整体杠杆率为249.4%，比年末下降1.5个百分点。 国际清算银行最新数据显示，去年三季度末我国公司部门杠杆率为152.9%，比上年下降5.7个百分点。

其次，债转股推动了保险公司债务的安全有序处置。 通过以市场化债转股为中心的综合措施，切实处理了部分公司特别是大公司的债务风险，较有效地化解了债务“犀牛”风险。 而且债转股丰富了直接融资形式，拓宽了社会资金转化为股权投资的渠道，推动了股权债务融资结构更加合理化。

债转股为许多公司，特别是国有公司提供了放手不管的机会。 年末，国有企业平均资产负债率为64.7%，比年末下降1个百分点。 国资委财务监管局负责人王海琳表示，今年一季度末，中央公司资产负债率为65.7%，同比下降0.2个百分点，56家中央公司资产负债率有所下降，特别是冶金、火灾、建筑等产能过剩和高负债领域的负债率明显下降。

重视质量管理风险

维良强调，可转换公司的选择由市场决定，在具体操作中禁止僵尸公司、恶意废债公司、债权债务关系不明确的公司、可能助长过剩产能扩张的公司债转股。 然后，在政策层面鼓励高负债高质量公司、暂时遇到困难的潜力公司、公司资源优化利用价值的困境公司债转股。