“千亿资金的套利游戏：实力游资成开板专业户”

据中国证券报记者统计，截至12月13日，沪深两市394只股票交易日上演“一”字跌停板，累计2394.44亿元资金撬动“一”字跌停板参与，开板资金数十亿元，少则数千万元。 一线游资人士告诉记者，开板资金中很少来源于市场自发行为，越来越多的是在市场整体流动性不足、存量博弈的大背景下，上市公司控股股东、第一股东寻求外援的自救行为。 关于游资，因为有20%-30%的保证金和5%-15%的资金补贴，所以“撬动不像交易，而是套利”。

开板业务增加

“撬锁是游资圈的业务”某实力游资中心人物赵凯(化名)表示:“另一方面，去年以来经常出现“闪崩”股，自然也不容易拉开板。 另一方面，股价持续下跌的话，当铺有可能会爆炸，很多大股东也坐不住了。 和往年相比，今年给我们撬板的人明显增加了。 ”。

据赵凯介绍，他们有一个团队专门做开板业务，今年参与的开板业务6-7张，资金少则1-2亿元，最多超过20亿元。 “以前市场好，流动性好，资金也想参加。 开板和封板有“敢死队”，投资逻辑简单，博得超跌反弹。 但是，现在不同了。 由于流动性萎缩、资金不足、市场风险高，关联方发放保证金以保证股票下跌的风险，其逻辑无疑与市值管理相似。 ”。

赵凯表示，大股东找人开板是想恢复流动性。 否则崩溃后，将影响大股东的质押，信托产品、资管产品触及平仓线也将跟风开仓。 开盘后，可以处理盘整、大宗交易等很多问题。

记者了解到，参与开板的资金形态多而杂，通常为游资的空余仓位，短期内被占用(5-10天)。 空其余仓位不足或为了分散风险，寻找筹资企业或介入资金管理产品。

不是交易，而是套利

实践中，控股股东经常来找资金开面板，但由于利益相关公司太多，各自的动力不同，反而会出现主要股东找游资开面板的情况。 “我们11月做的是前10名股东中的一个在寻找的我们。 这家企业的控股股东也提出了保证金，但他自身的动力不强。 ”。 赵凯说。

在赵凯看来，开板不像交易，更像套利。 “开板资金的分配通常为1:3或1:5。 例如，大股东拿出2亿元保证金，我再去找10亿，一共12亿开板资金。 要确保开板一次的成功，往往要准备20%-30%的资金，计算下来约为15亿元。 ”。