“贵人鸟体育多元化之路终告败？”

瘦得贵人鸟能飞吗？ 最近，体育企业品牌贵人鸟企业频繁动作，一方面以3亿元的价格转让所持杰行50.01%的股权，另一方面以超过5亿元的价格向自己14个地区的经销商回购渠道资源和相应的库存。

虽然在这笔买卖期间动作有所不同，但贵人鸟的解释却隐约指向企业财务的负面目的。

年上市以来，贵人鸟开辟了向体育多元化转型的道路，并为此一次性收购了各类关联方。 大举并购没有改善贵人鸟的业绩，反而陷入了企业净利润持续下跌的困境。

今年三季度，企业净利润为0.16亿元，比去年同期减少89.14%。 受业绩不佳的影响，贵人鸟股价今年频繁下跌，截至12月15日收盘，企业股价为6.26元/股，比年内前28.45元下跌近80%，市值超过140亿元。

今年6月以来，贵人鸟股价持续下跌的数据来源: wind

市场人士指出，目前贵人鸟抛售资产、回购经销商渠道等举动确实能对企业转型升级起到一定作用，但贵人鸟业绩不佳背后最本质的问题是贵人鸟市场定位问题。 如果未来的贵人鸟依然不能摆脱同质化的状况，找不到自己在市场上的定位，即使减负，起飞也依然很难。

转让杰的行股权，即使贵人鸟亏损也要出售资产

12月12日晚，贵人鸟公告称，拟将3亿元持有的杰之行50.01%的股权转让给陈光雄，价格包括杰之行股权估值2亿元和业绩补偿权定价1亿元，预计企业年度将发生投资损失1.3亿元。

这不是贵人鸟第一次转让资产了。 今年8月以来，贵人鸟相继出售了以1.43亿元和2.39亿元价格持有的康湃思37%的股权和虎飞13.66%的股权。

另外，去年7月贵人鸟完成了对欧洲经济企业boy的投资，计划投资2000万欧元，但实际只支付了1500万欧元。 年10月31日，贵人鸟公告称，剩下的500万欧元不再继续投资。 另外，企业还计划从boy借用一部分资金来补充上市公司的运营流动资金。

其实，这一切就像在为过去犯的错误买东西一样。 年上市后，贵人鸟从“一直以来经营运动鞋服领域”向体育多元化转型，试图走出体育生态链的商业模式。 企业随后收购了西班牙足球经济企业boy、体育门户网站虎扑、网上零售商杰之行、网上零售商名鞋库、赛事运营者康湃斯等企业，并于年底开始进行威康健身的收购。 为了展现企业向体育多元化转型的姿态，贵人鸟还试图在年改名为“全能体育”。

虽然一口不能吃胖子，但可以吃多种“富贵病”。 年以后，贵人鸟收入因合并而增加，但企业净利润持续下跌，其净利润从年的3.32亿元下跌至年的1.57亿元。 今年三季度，贵人鸟净利润1606万元，扣除非净利润后亏损4259.13万元。

多次收购发生的是，贵人鸟主营业务持续衰退。 数据显示，贵人鸟企业品牌专卖店数量从去年的5026家减少到去年6月底的3526家，3年半关闭1500家，几乎一天关闭一家。

现在贵人鸟似乎意识到了多样性变革给自己带来的负担。 企业在出售杰行股的公告中表示，近年来债务集中兑付，占用了业务运营资金，严重影响了企业前期制定的战术。

就目前的整体情况而言，企业及时调整中长期规划，进一步精细管理，吸引企业整体增效，充分考虑投资周期，降低投资风险，择机处置部分体育产业配置资产，充分利用库存资产，核心企业品牌运动装备的良性 完全利用资本市场平台，积极寻找盈利能力明显、商业模式成熟的高质量目标，或选择行业龙头公司，促进企业自主企业品牌和业务的快速发展。

现在，在迄今为止的贵人鸟收购中，只剩下了有名的鞋库的表现。 关于将来贵人鸟是否出售相应的资产，中新经纬顾客方面给贵人鸟企业打电话咨询，但在发出消息之前没有得到回复。