“科创板试点注册制实施意见 科创板每日涨跌幅设为20%”

技术革新(网络图)

1月30日晚，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板实行考试注册制的实施意见》，证监会和上海证券交易所按照《实施意见》的要求，有序推进科创板的设立和考试注册制的各项工作。

记者在《实施意见》中观察到，强调科创板股票发行的所有实施登记制。 中国证监会将加强对上海证券交易所审查工作的监督，加强对新股发行上市预案的事后全过程监管。

《实施意见》指出，科创板符合国家战术，突破关键核心技术，首要服务于市场认同度高的科技创新公司。

另外，要加强科创板上场企业的持续监管，进一步夯实中介机构的责任，严厉打击诈骗发行、虚假申报等违法行为，保护投资者的合法权益。 证监会将推行完善的相关法律制度和司法解释，探索与登记制相适应的证券民事诉讼法制度。

目前，中国证监会起草并完成了《科创板首次公开发行股票登记管理办法(试行)》和《科创板上市企业持续监管办法(试行)》等规章。 关联规则按照程序公开征求意见。

科创板关键词

1

注册制

负责上海证券交易所科创板发行上市审查，证监会负责科创板股票发行登记。

允许符合科创板定位、尚未盈利或累计未弥补亏损的公司在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构公司和红色采购公司在科创板上市。

2

审查

科创板的股票发行由上海证券交易所负责审核，初步预计审核稿周期为6-9个月，证监会将在上海证券交易所审核稿通过后20个工作日内完成注册。

3

门槛

科创板相应设置投资者适当要求，防控各种风险。 意见征集稿将投资者的门槛设定在50万元以上，需要24个月的投资经验。

4

涨幅限制

新股上市后5天前不设涨幅，此后每日涨幅为20%。

上海证券交易所回答记者的提问

上市后严格处置

1 .请介绍一下整个业务规则。

答:这次公开征求意见的规则主要涉及四个层面。

一是与试点注册制相关的发行上市审查规则。 二是与科创板股票市场化发行相关的发行承销规则。 三是上市后持续监管相关的上市规则。 四是适合科创板二级市场交易运行的交易规则。 在以下规则公开征求意见期间，上海证券交易所将通过座谈会、研讨会等方式，继续听取市场参与主体的意见和建议。 公开征求意见结束后，根据各方反馈意见，制定和完善配套业务规则，经中国证监会批准后，及时向市场公布实施。

2 .《发行承销实施办法》安排了那些差异制度吗？

答:发行承销制度是科创板股票发行中非常重要的基础性制度。 目前的总体思路是，新股发行价格、规模、节奏等，反复以市场为导向，按市场化方法决定，加强市场比较有效的约束。 基于这一想法，交易所相关业务规则针对以下事项，集中差异化安排，首要文案如下。

第一，建立以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和销售机制 第二，鼓励战术投资者和发行者高管、核心员工参与新股上市第三，进一步发挥证券公司在发行承销中的作用。

3 .《上市规则》对科创板股份的上市条件和退市标准有哪些规定？

答:基本思路是制定更全面的上市条件，严格实施退市制度，畅通市场“进口”和“出口”。 第一，上市条件的要点体现“包容性”。 二是退市标准要点落实“严谨性”，在科技创新板退市制度设计中，充分借鉴已有的退市实践，要点从标准、程序和执行三方面进行了严格规范。 一是标准更严格，二是程序更严格，三是执行更严格。

4 .为了制定符合科创公司优势的持续上市监管制度，《上市规则》做出了那些第一制度安排？

答:《科创板股票上市规则》是规范科创上市公司持续监管的首要规则。 针对现有的股票上市规则，重点设计了以下五个制度。

第一，更具对比性的新闻披露制度。

第二，更加合理的股份减持制度。 因此，配套规则对科创公司的股权减持做出了比较安排:一是维护控制权和技术队伍的稳定；二是限制尚未盈利的企业股东减持。 三是优化股权减持方法；四是为投资基金等其他股东提供更灵活的减持方法。 五是加强减持新闻的披露。

第三，更规范的差别化表决权制度。

第四，更严格的推荐机构将继续监督责任。

第五，更灵活的股权激励制度。

5 .上海证券交易所对科创板交易制定了特殊规定，特殊安排主要体现在那些方面？

答:为了防止过度投机炒作，保障市场流动性，为主板交易机制改革积累经验，《交易特别规定》比较科创公司的优势，对科创板交易制度做出差异化安排，主要包括以下六个方面。

一是引进投资者的适当性制度。 二是适当放宽涨幅限制。 三是引进后的固定价格交易。 四是优化融资交易机制。 五是调整和优化微观机制的配置。 六是加强对交易行为的监督。

6 .试点注册制下，交易所负责股票发行的上市审查。 相关发行上市审查制度的安排重复了哪些基本观点？

答:总体思路如下。 一是多次以新闻公开为中心。 二是推进审查公开透明三是严格的中介责任四是加强事前事件事后全程监督管理