“贵人鸟多元化之路走不通了：甩卖子企业 回收销售渠道”

近来，运动企业品牌贵人鸟企业动作频繁，一方面忙于以3亿元的价格转让所持杰行50.01%的股权，另一方面以5亿元以上的价格从14个地区的经销商手中回购渠道资源和相应的库存。

虽然在这笔买卖期间动作有所不同，但贵人鸟的解释却隐约指向企业财务的负面目的。

来自折价销售子公司上海证券交易所的咨询

年12月12日，贵人鸟发布《关于出售控股子公司股权和变更相关业绩承诺补偿方法的公告》，计划以3亿元转让子公司杰行50.01%的股权，价格包括杰行股权估值约2亿元和业绩补偿估值约1亿元。 这笔交易预计将给企业造成约1.3亿美元的投资损失。

公告当天向上海证券交易所，即贵人鸟发出了《贵人鸟股份有限公司出售控股公司股权的咨询函》，并对相关事项进行了咨询。 通读询证函，交易所关注的重点是杰的行评合理性。

财报显示，年贵人鸟出资3.83亿人受让杰行股权、增资，取得杰行50.1%的股权，合并形成商誉约2.34亿人。

并且，根据双方相关协议，杰行的业绩承诺期为-年，承诺业绩为 年净利润5000万元以上，3年净利润合计2亿元以上。 但是到了业绩承诺期的最后一年，企业预计杰之行三年的整体业绩承诺将无法实现。 年1-9月，杰之行遭受损失1189.42万元。

回收销售渠道上市后才出现赤字

12月11日晚，贵人鸟公告称，拟以1.46亿元购买贵人鸟企业品牌业务经销商的销售渠道。 渠道收回后，原经销商将无法销售贵人鸟的商品，贵人鸟将花费4.19亿元回收经销商手中的库存。

这笔交易预计将使贵人鸟本年度主营业务利润减少2亿元，另外，贵人鸟表示，此次购销渠道支出费用化将计入全年当期损益，对本年度净利润产生重大影响。

影响有多大？ 贵人鸟披露的三季报显示，今年前三季度，贵人鸟归属于上市公司股东的净利润只有1605.91万元。 也就是说，回购销售渠道的资源和库存后，贵人鸟很可能是上市以来的首次亏损。

体育多元化的变革道路不通了

年上市以来，贵人鸟开辟了向体育多元化转型的道路，并为此一次性收购了各类关联方。 大举并购没有改善贵人鸟的业绩，反而陷入了企业净利润持续下跌的困境。

从行业来看，以前贵人鸟随着“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调快速发展的体育产业化集团”的转型发展方向迅猛发展，在服装行业，其投入的精力并不多。 今年上半年，贵人鸟实现营业收入15.36亿元，比去年同期减少 2.67%，销售收入基本稳定，但其中贵人鸟自主企业品牌销售收入比去年同期减少19.51%。

据国际金融报报道，对于此次销售模式的调整，贵人鸟董秘洪再春表示，企业是基于回归本职的想法。 “企业未来的快速发展战术还是要回归本职。 将来寻求高质量的资源和战术投资者的合作，在企业擅长的行业会变大。 我们一步一步踏踏实实地工作，扭转公司目前的低谷。 ”。