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“央行月初连续两天逆回购 专家预计6月份降准可能性增大”

文章来源:网络转载 发布日期:2021-03-28 20:12:02 浏览:

在6月的前两个工作日,央行比较罕见地连续展开了逆回购。 根据央行公告,6月3日、6月4日,央行通过利率招标办法分别开展了800亿元和600亿元7天的逆回购,中标利率均为2.55%。

然后,6月3日和6月4日分别有800亿元和1500亿元的7天逆回购到期。 另外,6月5日、6月6日,2700亿元、300亿元的7天逆回购将到期,6月6日,4630亿元的1年mlf将到期,因此本周公开市场资金的失效量将为9930亿元。

拆船者表示,一般来说,月初流动性充沛,月初干扰因素少,央行月初开展资金投入操作少。 本周央行逆回购和mlf集中失效,或者市场短期资金供求紧张,缺口较大。 因为这家央行展开逆回购以释放流动性也出乎意料。

从上海银行间同业拆借利率( shibor )来看,6月4日,隔夜shibor下降26.5至1.738%,7天内shibor下降15.4至2.399%,14天内shibor下降15.7至2.414%。

关于shibor的全面下行,苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受证券日报记者采访时表示,首要原因不是当天的逆回购操作,而是800亿元、600亿元的操作规模还很小。 到了月初月末,由于纳税完成等因素,银行等金融机构的流动性相对缓和,相应的利率水平也很低。

值得注意的是,在季节末期,有各种影响6月流动性的因素。 陶金解体表示,第一,债券供应量将于6月增大,特别是地方债将按大致比例发行。 第二,6月第二季度末,金融机构将面临mpa考核,流动性是关键考核方面,银行的大致率将保存自身流动性,市场利率被推高。 第三,猪的价格波动会增加5月、6月通货膨胀的不确定性,在一定程度上影响市场流动性。

在这样的背景下,关于央行的后续操作,特别是是否会实施降级,平安证券6月的汇率月报认为,从流动性来看,6月和7月的基础货币缺口较大。 央行可以选择加大公开市场操作和期限,以继续mlf的方式提供流动性。 但是,公开市场的操作提供了短期的流动性,可能难以满足中小银行中长期的资金诉求,降级的必要性将会提高。

中信证券固收首席分析师显然认为,在短期压力方面,6月第一周资金到期压力是源于5月底央行对冲基金突发事件影响的大规模7天逆回购操作,因此上个月逆回购和mlf到期仍需采取持续办法。 6月17日,县域农商行有准释放约1000亿元的资金,预计将协助mlf延续、逆回购操作方法套期保值mlf的到期、缴纳标准和纳税因素的扰动。 由于地方债发行加快、年末mpa考核等因素的混乱,央行又将展开流动性投入。 如果5月份的经济、金融数据大幅低于预期,经济基本面下行压力增大,有可能再次下降或提前到6月份。

目前央行的目标仍在增加,但外部环境的恶化将提高汇率目标的重要性,相关商品的价格波动将提高通胀目标的重要性。 ”。 陶金认为,面对流动性紧张的情况,央行短期内仍将面临诸多掣肘,限界宽松空之间。 但是,在全球贸易形势恶化的情况下,央行稳定增长的目标地位必然会提高,预计仍将通过逆回购等公开市场操作注入流动性。

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